기업별 리서치 이력 · 373220

LG에너지솔루션

마지막 검증일: 2026-11-03

현재 판단과 근거

매도 12개월 목표가가 현재가를 크게 밑돌아 매도, 24개월 기준으로는 매수 구간 · 본업 이익은 보상금을 빼면 0을 걸치고 현금 전환도 미확인이다. 12개월 기준 목표가 186,700원은 현재가보다 45.2% 낮고, 2028년 이익을 쓰는 24개월 목표가 383,800원만 현재가를 넘는다.

판단 레벨 · 매도

강한 매수+1.2↑
매수+0.5~1.2
중립±0.5
매도−0.5~−1.2
강한 매도−1.2↓

판정 축: 5/5
가중 평균: −0.50
가격 상한: 없음

가격·밸류에이션 점수는 2배로 반영
가격 점수가 음수면 최고 중립 · 강한 매수는 가격 +1 이상
가격 판정 불가 또는 판정 축 3개 미만이면 판단 보류

축별 기준과 실제
축	점수	적용 기준	실제
본업 이익	0	추정 범위가 0을 걸침	보조금 제외 3,391억원 − 보상금 추정 3,000~4,000억원 = −609~+391억원 출처 · 출처 · 출처
이익 방향	0	엇갈리거나 비슷	보조금 제외 영업이익 2025Q3 2,358 → 2026Q2 −1,277 → 2026Q3 −609~+391억원. 전분기 대비 개선, 전년 대비 악화 (2025Q3 일회성 여부 미확인) 출처 · 출처
현금 전환	0	영업현금흐름 양수, 잉여현금흐름 음수	2026Q2 영업현금흐름 254억원, 투자지출 16,465억원 → 잉여현금흐름 −16,211억원. 1분기 영업현금흐름 −3,163억원. 3분기는 미공시 출처
전망 변화	+1	발표 후 증권사 전망 대부분 상향	잠정실적 후 6건 모두 매수. 삼성(46→50만원)·유진(+13%) 목표가 상향, 삼성 2027년 영업이익 4.13조원(+228%). 회사는 4분기 수익성 일부 둔화를 예고하고 2027년 수치는 미제시 출처 · 출처 · 출처
가격·밸류에이션 (2배 가중)	−2	−30% 미만 또는 목표 시점 지분가치 음수	12개월 기준 목표가 186,700원(2027년 컨센서스 36,794억원 × 20배, 비지배지분 차감) vs 현재가 341,000원 → −45.2%. 24개월 기준 383,800원(+12.6%) 출처 · 출처 · 출처

기간별 목표가와 추천

현재가: 341,000원 출처
배수 · EV/영업이익: 기준 20배 보수 15 · 낙관 30
증권사 목표가 중앙값: 515,000원 6건 · 480,000 ~ 560,000

목표가 = (영업이익 컨센서스 × 배수 − 순차입금 ± 조정) ÷ 주식 수

배수: 작성자 선택 · 기준 20배는 계산기와 같은 값 · 시장 배수로 검증 안 됨

기간별 목표가
기간	기준 목표가	상승여력	추천	보수~낙관	기준 이익(컨센서스)
12개월	186,700원	−45.2%	강한 매도	108,100원 ~ 344,000원	2027년 영업이익 36,794억원 출처
24개월	383,800원	+12.6%	매수	255,900원 ~ 639,600원	2028년 영업이익 59,854억원 출처

추천 구간 · 기준 목표가 상승여력 12개월 추천 = 가격·밸류에이션 점수

강한 매수+30%↑
매수+10~30%
중립±10%
매도−10~−30%
강한 매도−30%↓

목표가 가치 다리
가치 다리	값	기준
순차입금	−219,531억원	2026년 6월 말 잔액 출처
비지배지분(6월 말 장부가)	−79,445억원	출처
주식 수	234,000,000주	출처

전체 채점 기준 보기

전체 채점 기준
축	+2	+1	0	−1	−2
본업 이익	일회성·보조금 제외 영업이익이 최악 가정에서도 흑자, 이익률 5% 이상	최악 가정에서도 흑자	추정 범위가 0을 걸침	최선 가정에서도 적자	최선 가정에서도 적자이고 전분기보다 확대
이익 방향	일회성 제외 기준 전분기·전년 대비 모두 개선	한쪽 개선, 다른 쪽 비슷	엇갈리거나 비슷	한쪽 악화, 다른 쪽 비슷	전분기·전년 대비 모두 악화
현금 전환	최근 2개 분기 잉여현금흐름 모두 양수	최근 분기 잉여현금흐름 양수	영업현금흐름 양수, 잉여현금흐름 음수	최근 분기 영업현금흐름 음수	최근 2개 분기 영업현금흐름 모두 음수
전망 변화	발표 후 증권사 전망 대부분 상향, 회사 전망도 개선	발표 후 증권사 전망 대부분 상향	상향·하향이 엇갈림	발표 후 증권사 전망 대부분 하향	대부분 하향, 회사 전망도 악화
가격·밸류에이션 (2배 가중)	12개월 기준 목표가 대비 상승여력 +30% 이상	+10% 이상 +30% 미만	−10% 이상 +10% 미만	−30% 이상 −10% 미만	−30% 미만 또는 목표 시점 지분가치 음수

작성자의 기준일 판단이며 투자 권유가 아닙니다. 가격과 실적이 바뀌면 다음 리뷰에서 다시 채점합니다.

다음 확인 · 2026Q4 잠정실적 (2027년 1월 예상)

보조금·보상금 제외 영업이익 흑자
ESS 출하 전분기 대비 약 40% 증가
영업외손실 축소와 차입금 감소

영업이익 억원

7,5602026-Q3 · 실제

분기별 수치·출처

영업이익 수치·출처
분기	값	구분 · 회계 기준	공개일 · 출처
2024-Q4	-2,255	실제 · 연결 K-IFRS · 분기	2025-01-24 · DART 잠정실적 기재정정 2025-01-24 (2024Q4) (2025-01-24)
2025-Q1	3,747	실제 · 연결 K-IFRS · 분기	2026-04-30 · DART 잠정실적 기재정정 2026-04-30 (2026Q1) (2026-04-30)
2025-Q2	4,921	실제 · 연결 K-IFRS · 분기	2026-07-30 · DART 잠정실적 기재정정 2026-07-30 (2026Q2) (2026-07-30)
2025-Q3	6,013	실제 · 연결 K-IFRS · 분기	2026-10-08 · DART 연결 잠정실적 2026-10-08 · 원문 확인 (2026-10-08)
2025-Q4	-1,220	실제 · 연결 K-IFRS · 분기	2026-04-30 · DART 잠정실적 기재정정 2026-04-30 (2026Q1) (2026-04-30)
2026-Q1	-2,078	실제 · 연결 K-IFRS · 분기	2026-04-30 · DART 잠정실적 기재정정 2026-04-30 (2026Q1) (2026-04-30)
2026-Q2	1,133	실제 · 연결 K-IFRS · 분기	2026-10-08 · DART 연결 잠정실적 2026-10-08 · 원문 확인 (2026-10-08)
2026-Q3	7,560	실제 · 연결 K-IFRS · 분기	2026-10-08 · DART 연결 잠정실적 2026-10-08 · 원문 확인 (2026-10-08)

실제: 실선·채운 원 / 추정: 점선·빈 원 · 빈 값은 0이 아닙니다.

분기별 실적 리뷰

LG에너지솔루션 3분기: 보조금 빼도 흑자, 보상금과 순손실이 남았다 · 자료 2026-11-03 · 편집 2026-11-03

판단 변경 이력

2026-11-03 · 매도

첫 분석: 이전 가정 없음 → 5개 축·12개월 목표가 기준 매도

보조금 제외 3,391억원에서 증권사 보상금 추정 3,000~4,000억원을 빼면 약 −600~+400억원. 당기순이익 −2,969억원.

DART 연결 잠정실적 2026-10-08 · 원문 확인 (2026-10-08) · DART 잠정실적 기재정정(순이익) 2026-11-03 (2026-11-03) · 신한투자증권 2026-10-12 잠정실적 리뷰 PDF (2026-10-12) · 유진투자증권 2026-10-12 잠정실적 리뷰 PDF (2026-10-12)