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테슬라 관련 리서치

핵심 논지 한 줄: FSD 구독은 공헌이익 기준으로는 이미 테슬라에서 가장 수익성 높은 사업이지만, 그것을 만드는 R&D와 capex가 그 몇 배라 완전배분 기준으로는 아직 깊은 적자다.

SEC 원문 기준으로 회사는 automotive, energy storage, AI/FSD/Robotaxi/Optimus를 하나의 장기 growth platform으로 제시하고 있고, 1Q26에는 매출, gross…