KRX 주간 추세추종: 월간보다 나았을까

자료 범위

이번에는 KOSPI·KOSDAQ 시가총액 상위 300개 보통주에서 Minervini 방식의 상대강도와 DART 기준 EPS·매출 개선 점수를 결합해 상위 10개를 고르는 동일한 규칙을, 월간과 주간으로 나눠 비교했다.

결론부터 말하면, 이 10년 표본에서는 주간 업데이트가 월간보다 수익률과 MDD 모두 소폭 나았다. 다만 매매 횟수가 크게 늘기 때문에, 실전에서는 거래비용과 관리 부담까지 함께 봐야 한다.

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공통 규칙

ETF·ETN·리츠·SPAC·우선주는 제외했고, 재무 점수에는 신호일 이후에 접수된 공시를 쓰지 않았다.

월간과 주간의 기본 성과

주간 업데이트는 동일 비용 가정에서 CAGR이 1.57%p 높고 MDD도 2.27%p 낮았다.

다만 주간의 거래 수는 월간의 3.5배 이상이고 회전율은 약 두 배여서, 실제 호가 스프레드와 시장충격이 가정보다 크면 성과 우위가 줄어들 수 있다.

MDD를 낮추는 두 가지 방법

1) KOSPI 200일선 레짐

KOSPI 종가가 200일선의 +3% 위면 주식 100%, -3% 아래면 현금 100%로 둔다. 그 사이에서는 직전 상태를 유지해 불필요한 전환을 줄였다.

2) 변동성 타기팅

최근 60일 포트폴리오 실현변동성을 보고 목표 연율 18%를 넘으면 주식 비중을 줄인다. 레버리지는 쓰지 않는다.

주간 KOSPI 레짐은 이 표본에서 CAGR을 유지하면서 MDD를 -27.87%로 크게 낮춘 가장 균형적인 조합이었다.

레짐과 변동성 타기팅을 함께 쓰면 MDD는 -17.12%까지 내려가지만, 상승장에서 주식 비중을 줄이므로 CAGR은 37.01%로 낮아진다.

월간 MDD 관리 결과도 확인했다

월간 오버레이는 기존 원장이 편도 15bp 비용으로 계산돼 주간의 25bp 결과와 CAGR을 직접 비교하면 안 된다. 다만 월간 안에서 낙폭 관리 규칙의 방향성은 확인할 수 있다.

월간에서도 레짐과 변동성 타기팅을 결합하면 MDD가 크게 줄었다. 그러나 월말까지 기다리는 구조라 주간 레짐보다 추세 변화에 늦게 반응했고, 이 표본에서는 CAGR 희생이 더 컸다.

어떤 방식을 고를까

• 직접 주문 관리와 거래비용이 부담된다면: 월간 업데이트
• 추세 반영 속도와 과거 성과를 우선한다면: 주간 + KOSPI 레짐

큰 낙폭을 견디기 어렵고 허용 MDD를 약 -20% 수준으로 제한하고 싶다면: 주간 + 레짐 + 변동성 타기팅

현재 주간 포트폴리오는 브이엠, 제주반도체, SK하이닉스, 파두, 티에스이, 삼성전자, 케이씨텍, 하나마이크론, 대한광통신, 심텍으로 구성된다. 레짐 단독은 각 10% 동일비중이고, 변동성 타기팅은 같은 종목을 보유하되 주식 비중 일부를 현금으로 둔다.

해석할 때의 한계

현재 시가총액 상위 300개를 과거에 적용한 백테스트이므로 생존자 편향이 있고, 상장폐지·거래정지·유동성·상하한가·세금·시장충격은 반영하지 못했다.

한 개의 10년 구간 결과만으로 실전 규칙을 확정하기보다, 더 높은 비용과 유동성 하한을 적용한 워크포워드 검증이 필요하다.

출처

1. 월간 가격·팩터 조합 원장: 분석 근거
2. 월간 MDD 오버레이 원장: 분석 근거
3. 주간 기본 원장: 분석 근거
4. 주간 MDD 오버레이 원장: 분석 근거
5. 본 글의 기준일은 2026-07-10이며, 과거 시뮬레이션을 정리한 개인 리서치입니다. 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다.